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上证综指10年不涨反跌 真的是这样的吗?

2019-10-19 04:45:19


上证指数 深证指数 沪深300

2886.472

-17.166 -0.591% 3235.08亿

昨收2903.638
今开0.000
最高2925.018
最低2882.168
交易量92,594,121

9651.719

-122.723 -1.256% 3235.08亿

昨收9774.442
今开0.000
最高9875.709
最低9630.141
交易量15,652,452,837

3857.620

-31.978 -0.822% 3235.08亿

昨收3889.598
今开0.000
最高3918.838
最低3849.899
交易量51,861,877

上证综指10年不涨反跌 真的是这样的吗?


节后,不少股民都在谈论上证综指10年未涨。啥意思?2009年10月19日,上证综指报收3038.27点,2019年10月18日,上证综指报收2938.14点。何止未涨,还跌了100.13点!

上证综指近10年走势图

统计数据显示,在上证综指几乎原地踏步的背后,A股(剔除2009年10月19日以后上市的股票)的平均涨幅达64.92%,翻倍个股占比超过2成,更有12只十倍牛股。

某私募人士表示,两桶油叠加四大行,六只“大象股”权重较大,因此上证综指走势已经“失真”,存在一定迷惑性。

值得注意的是,在A股大幅波动的环境下,偏股混合基金近十年平均收益达81.31%。

个股十年平均涨64% 超2成翻倍

上证综指十年不涨,其他指数同样不乐观。其中,深证成指甚至下跌了20.77%,沪深300指数、中小板指数和中证500指数虽然有所上涨,但涨幅也都不超过40%。

截至2009年10月19日的统计数据显示,剔除2009年10月19日以后上市的新股后,1590只个股的平均涨幅为64.92%。其中,涨幅超过100%的有335只,占比21.07%,更有214只个股涨幅超过159.37%(这个涨幅相当于10年内平均年化收益率10%),占比13.46%。

在牛股榜单中,涨幅第一的是通策医疗,自2009年10月19日以来涨幅达2635.18%。还有11只个股涨幅超10倍,分别是长春高新、华夏幸福、片仔癀、恒瑞医药、大华股份、中国国旅、金证股份、浪潮信息、贵州茅台、紫光国微、振兴生化。在涨幅超10倍的12只个股中,有5只属于医药生物行业,2只属于计算机行业,还有2只电子行业。

10年间,A股平均涨幅为64.92%,上证综指竟然下跌1.29%。原因何在?

某私募人士表示,上证综指已经“失真”,两桶油叠加四大行,六只“大象股”对指数影响很大,因此其走势存在一定迷惑性。目前“评价大盘指数,看全A指数更多一些。”

全A指数近十年涨幅

数据显示,自2009年10月19日至2019年10月18日,全A指数上涨57.80%,显著高于上证综指和深证成指。两者为何有如此大的差异?

根据中证指数公司的信息,上证综合指数由上海证券交易所上市的全部股票组成样本股,包括A股和B股,指数以总股本加权计算,反映上海证券交易所上市股票价格的整体表现。

数据显示,全A是一个统一的表征市场走势情况的指数,取样所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票作为样本股,以自由流通股本作为权重进行计算。

可见,除了样本范围,上证综指和全A指数两者的最大差异在于是采用总股本还是采用流通股本计算。

从上证综指的前十大权重股看,大部分个股的流通市值明显小于总市值。因此,其在上证综指中的权重将显著大于全A。由此,相比全A,这些大盘股的走势在上证综指中反映得更多一些。

某公募人士指出,近十年代表小盘股走势的中证1000指数上涨47.56%,显著高于沪深300指数的19.36%涨幅。由于全A指数采用流通市值,因此相比上证综指,小盘股走势在全A中的体现会更多一些,所以全A的涨幅也就更大一些。


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