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人民币强势反弹 大金融板块直接受益

2019-10-20 09:10:34


上证指数 深证指数 沪深300

2891.343

-18.527 -0.637% 3235.08亿

昨收2909.870
今开0.000
最高2917.829
最低2891.204
交易量135,519,463

9647.991

-98.570 -1.011% 3235.08亿

昨收9746.561
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最高9777.686
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交易量21,350,582,783

3877.089

-28.768 -0.737% 3235.08亿

昨收3905.857
今开0.000
最高3915.105
最低3877.089
交易量83,730,917

人民币强势反弹 大金融板块直接受益


近期人民币汇率强势反弹,反映出市场对汇率走势的预期在发生变化。业内人士指出,短期内人民币以稳为主。但由于外部环境仍有变数,中期人民币弹性可能加大。长期看,人民币仍具有升值具有潜力。在人民币升值预期下,多行业将受益其中,其中金融业备受关注。
  证券:享受金融供给侧改革红利
  三季度方面,券商业绩有望保持同比强势增长、环比大体持平状态,整体来看可能略超市场预期,有助于券商估值提升。就9月经营数据来看,可比口径的券商营业收入同比增长22%,合计同比增长16%。有行业人士指出,券商作为资本市场的重要纽带,必将最为享受金融供给侧结构性改革红利,维持证券行业“强于大市”投资评级。监管层扶优限劣意图依旧,证券行业的马太效应预计将增强。整体来看,证券行业创新改革和流动性宽松的双周期驱动逻辑未变,四季度宏观货币政策环境好转,风险偏好提升,创新业务加快推出,券商估值有望突破4月的2倍市净率,建议重点配置。
  
中信建投证券表示,短期来看,三大积极因素将为券商板块托底。一是中美贸易摩擦短期缓和,全球风险偏好回升;二是受经济下行影响,金融板块业绩确定性相对较高,低估值具有一定防御属性,相对配置价值凸显;三是2018年三季度以来,全球利率下行趋势显著而国内今年全年监管政策以维持稳健中性的货币政策和防范化解系统性金融风险为主。长期来看,随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进,证券业供给侧改革将持续深化,综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升,建议长线投资者首要关注中信证券华泰证券招商证券等。
  潜力股精选中信证券龙头地位稳固
  公司作为行业龙头,根据2019上半年
证券公司经营业绩排名,在资产规模和经营业绩等五项指标排名中,公司全部高居榜首。其中总资产领先第二位39%,净资本领先第二位18%,资本规模优势显着。在2018年以来行业重资产业务占比不断增加的趋势下,公司有望凭借其领先的资本实力加速发展资金业务,提高公司整体收益率。联讯证券指出,公司直接受益于资本市场政策红利,风控制度完善连续三年AA评级,享受风险资本准备计提折扣;收购广州证券将进一步扩展业务版图,分享粤港澳大湾区发展红利;减持中信建投股票有望直接增厚2019年投资收益。
  华泰证券发展步伐加快
  公司自上市以来,资本实力和盈利能力加速赶超;受益于清晰的战略定位及极强的战略执行能力,公司发展步伐进一步加快,在稳居证券行业第一梯队的同时,前瞻布局财富管理,已在战略股东引进等方面抢占先发优势。
广发证券指出,受益于清晰的战略定位及极强的战略执行能力,公司近年来发展步伐进一步加快,在稳居证券行业第一梯队的同时,在投行资本化、衍生品领域占据优势。整体来看,当下资本市场加大开放力度,围绕机构业务的局部创新和开拓财富管理业务是我国证券业的必然方向,持续看好公司在财富管理领域的发展前景。
  招商证券业绩具想象空间
  公司拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售,预计配股份数量不超过20亿股,募集资金总额不超过150亿元。华创证券指出,公告提及将积极把握同业并购机会,在监管充分鼓励行业并购的趋势下,前有中信并购广证的先例,公司此举亦十分具有想象空间。若顺利完成增资将大大增强公司资本实力,打开资本驱动型业务发展空间,提升抵御风险的能力,在证券行业迎来战略发展时期之际巩固竞争地位。公司增资配股+股权激励双管齐下,一方面提高资本空间,另一方面提升资本运用效率,股东及员工信心共振,有望对公司业绩形成有效支撑。

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