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广发策略:上周两融融资上升 北上资金流出

2021-04-15 09:10:02

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  【广发策略】上周两融融资上升,北上资金流出——广发流动性跟踪周报(4月第2期)

  来源:戴康的策略世界 

  韦冀星、戴康 

  报告摘要

  (说明:数据来源于wind数据库,数据截止2021年4月11日。)

  ● 股市流动性跟踪

  一级市场:上周IPO规模为55亿元,前一周IPO规模为108亿元。

  二级市场:上周在北上资金流出、南下资金买入的带动下,A股二级市场整体呈现资金净流出。流入方面,上周国内基金(股票+混合)新发行92亿元,两融融资增加108亿元;流出方面,北上资金流出53亿元,南下资金买入59亿元,重要股东减持6亿元,交易费用58亿元。

  2021年4月(截至4月9日)北上资金净流出53亿元。净流入前五名行业是电子、机械设备、家用电器、化工、非银金融,净流出行业前五名是食品饮料、汽车、休闲服务、银行、公用事业。

  2021年4月(截止4月9日),南下资金净流入59亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、中芯国际、华虹半导体、美团点评-W。恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、必需性消费、工业,恒生二级行业净买入前三的行业为软件服务、半导体、资讯科技器材。

  投资者情绪:上周融资交易占比8.45%(上期为8.20%),日换手率1.1%(上期为1.0%),机构挂单卖出360亿元(上期卖出101亿元)。

  限售股解禁:上周限售股解禁190亿元,前一周限售股解禁433亿元。预计本周限售股解禁435亿元。

  ●全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

  基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF净回笼100亿元。上周投放逆回购400亿元,有500亿元逆回购到期,逆回购净回笼100亿元。

  信用货币派生:2021年3月,M1增速7.1%(前一期7.4%);M2增速9.4%(前一期10.1%)。2021年3月新增社融3.34万亿元(前一期约1.71万亿元),金融机构新增人民币贷款2.73万亿元。

  ● 全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

  货币市场:上周短端利率涨跌互现。上周SHIBOR隔夜利率上行5BP,R001上行6BP,DR007下行12BP,3个月同业存单收益率下行3BP。

  国债市场:上周1Y国债收益率上行3BP至2.59%,10Y国债收益率上行1BP至3.21%,期限利差维持不变。

  ● 风险提示:流动性环境出现超预期波动。

  报告正文

  一、股市流动性跟踪

  说明:二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新至上周日(2021年4月11日)。

  1.1一级市场和二级市场资金流

  (1)IPO融资:上周IPO规模为43亿元,前一周IPO规模为55亿元。

  (2)重要股东增减持(A股整体): 本周重要股东减持6亿元,前一周净减持约1亿元。本周增持规模前三的行业为建筑装饰、家用电器、轻工制造,减持规模前五的行业为非银金融、计算机、食品饮料、交通运输、电子。

  (3)新发基金(股票型+混合型): 上周新发基金规模为92亿元,前一周新发基金规模约141亿元,新发基金规模下降。

  (4)两融融资余额: 截至上周周五,两融融资余额约为15148亿元,上周两融融资增加108亿元,前一期两融融资减少15亿元,上周两融融资上升。

  (5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出99亿元,前一周净流入142亿元。截止2021年3月31日,2021年3月北上资金净流入187亿元,净流入前五名行业是银行、化工、电气设备、交通运输、医药生物,净流出行业前五名是食品饮料、汽车、家用电器、计算机、农林牧渔。

  (6)陆港通南下资金流入净额:上周港股通南下资金净流入59亿元,前一周净流入81亿元。截止2021年4月9日,2021年4月南下资金净流入94亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、中芯国际、华虹半导体、美团点评-W。

  行业结构上来看,恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、必需性消费、工业、医疗保健业、地产建筑业,恒生二级行业净买入前五的行业为软件服务、半导体、资讯科技器材、汽车、纺织及服饰。

  (7)交易费用: 上周为58亿元,前一周为72亿元。

  1.2市场情绪跟踪

  (1)融资交易占比:上周为8.45%,前一周为8.20%;

  (2)日度换手率: 上周为1.1%,前一周为1.0%。

  (3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出360亿元,前一周挂单卖出101亿元。

  1.3其他重要指标跟踪

  (1)限售股解禁:上周限售股解禁190亿元,前一周限售股解禁433亿元。预计本周限售股解禁435亿元(以2021年4月9日收盘价计算)。

  二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

  基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF净回笼100亿元。上周投放逆回购400亿元,有500亿元逆回购到期,逆回购净回笼100亿元。

  信用货币派生:2021年3月,M1增速7.1%(前一期7.4%);M2增速9.4%(前一期10.1%)。2021年3月新增社融3.34万亿元(前一期约1.71万亿元),金融机构新增人民币贷款2.73万亿元。

  三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

  货币市场:上周短端利率涨跌互现。上周SHIBOR隔夜利率上行5BP,R001上行6BP,DR007下行12BP,3个月同业存单收益率下行3BP;

  国债市场:上周1Y国债收益率上行1BP至2.59%,10Y国债收益率上行1BP至3.21%,期限利差维持不变;

  信用债市场:上周5年期企业债收益率上行5BP,信用利差上行2BP;

  理财市场:上周公布数据显示,前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.69%,较上期上行1BP;

  外汇市场:上周美元兑人民币汇率下行0.04%至6.56。

  四、风险提示

  1、流动性环境出现超预期波动。

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