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供需两旺 3月重卡销量同比+92% 这些个股有望持续受益!

2021-06-16 03:40:02

原标题:供需两旺3月重卡销量同比+92%这些个股有望持续受益!来源:同顺-深研所

第一商用车网4月2日发布统计数据:3月中国重卡市场销量约23万辆,环比、同比分别增长94%、92%,单月销量创重卡月销最高纪录。1Q21实现重卡销量53万辆,比1Q20增长94%,比1Q19增长63%。

需求旺盛、国六前的提高购买,是驱动重卡销量高增长的两大动力

1Q21重卡总销量53万辆,同比1Q20增长94%,高增长的部分原因是疫情造成的低基数,剔除低基数因素,1Q21销量比1Q19年增长63%,显示出1Q21重卡真实需求依然处于高增长趋势。物流运输行业维持了较快增长且基建投资加速,是拉动重卡需求高增长的主要动力。此外,部分地区延续了淘汰国三及以下排放标准的重卡,也增加了一部分替换需求。同时,国内2021年7月1日将正式实施柴油重卡国六排放标准,重卡成本将会增加,部分重卡用户为了降低购买成本,选择在国六排放标准正式实施前提前购买,这可能是1Q21重卡销量高增长的原因之一。 

重卡龙头大幅增长,集中度进一步提升

3月份前五重卡企业销量大幅增长,一汽解放(000800CH)销售5.8万辆,同比+125%;东风商用车(未上市)4.6万辆,同比+100%;中国重汽(3808HK)4.5万辆,同比+119%;陕汽集团(未上市)3.4万辆,同比+71%;福田汽车(600166CH)2.1万辆,同比+78%。2021年3月前五大企业市场份额为88.3%,比2020年3月的83.8%提升4.5个百分点。随着国六排放标准的实施,行业技术门槛和壁垒提升,龙头企业在技术、产品和成本控制方面更有优势,未来集中度有望进一步提升。 

个股投资方面

华泰证券分析认为重卡产业链将持续受益于行业的高景气度。重点推荐重卡整车行业龙头一汽解放,以及重卡核心零配件供应商,包括商用车热管理龙头银轮股份和重卡内饰件供应商新泉股份