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印度疫情冲击全球制药市场 A股原料药概念走势活跃

2021-06-21 03:10:02

原标题:印度疫情冲击全球制药市场A股原料药概念走势活跃

 证券时报记者梁谦刚

  在疫情冲击下,印度全国超一半的地方政府已选择封城,使得印度多个产业面临严重冲击,工厂开工率严重下降,其中印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30%左右。与此同时,印度的纺织业、手机制造业都面临着考验,多家制造业巨头纷纷停产,每周损失或达到40亿美元,疫情对印度制造业构成的压力非常大。

  “世界药厂”面临考验

  印度成为此轮全球疫情的“震中”,尽管疫情确诊数量已经见顶回落,但死亡病例居高不下。印度5月31日的确诊病例为15.3万,单日新增死亡病例仍超过3000例,累计死亡接近33万例,疫情防控的压力仍非常大。由于超半数地方政府长时间封城,印度的制造业正面临着严峻的考验。

  首当其冲的便是制药产业。印度这一轮疫情几乎席卷了当地的全部制药大省,首都新德里、北方邦、马哈拉施特拉邦等医药产业云集的区域,无一不是疫情重灾区。据海外媒体报道,由于大规模的封城措施,制药公司基本停摆,印度向欧洲等地区出口药物的供应链已处于崩溃状态。

  印度有着“世界药厂”称号,据统计,印度的化学药生产量已居世界第四位,是全球最大的仿制药供应国,印度生产了全球近20%的仿制药。原料药与产业链上下游联系最紧密,目前印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30%左右。

  3月以来,因原料药库存告急,印度频频采取特殊举措。3月4日,印度政府开始禁止26种原料药和药剂的出口,包括扑热息痛、替硝唑和红霉素等常见抗生素。

  中国原料药产能

  占全球三成

  根据Clarivate数据,中国目前已成为全球第一大原料药生产国与出口国,提供全球约30%的原料药产能。业内人士指出,印度对中国的原料药,客观上是存在依赖性的。随着中国的疫情形势好转,各地复工复产陆续开展,原料药供需矛盾有所缓解。

  国海证券研报表示,本轮印度疫情的二次暴发,更加凸显了中国原料药整体制造产业链的稳定性和效率,短期来看全球增加了相关原料药在中国的采购量,长期来看提升了中国在制药产业链的供应商地位。在行业产能扩张和技术积累的双重带动下,未来有望形成欧美+印度双转移叠加带来的行业超预期增长。

  此次新冠疫情成为全球原料药产业一次很好的压力测试,反映出我国原料药产业优良的供应能力。东吴证券研报指出,主流原料药企业近年来通过扩产,不断顺应下游仿制药逐渐拓宽的需求端,预计收入和利润有望迈入高增区间。

  A股原料药板块估值

  低于近十年均值

  受上述消息刺激,近期原料药板块持续受到资金关注。本周一,A股原料药概念股美诺华昂利康哈三联等3股涨停,原料药巨头亿帆医药博腾股份华海药业大涨超5%。截至5月31日,A股原料药概念股市值合计超9300亿元,哈三联瑞普生物九洲药业博腾股份安科生物等5股近一个月内创下历史高点。周二原料药概念继续冲高,昂利康再度封死涨停,浙江震元通化金马润都股份溢多利博腾股份等盘中涨超3%。

  从历史估值情况看,截至5月31日,化学原料药板块市盈率为39倍,低于近十年历史估值均值40倍。数据显示,原料药概念股中滚动市盈率低于30倍的有26只,京新药业现代制药新华制药哈三联天士力等市盈率相对较低,均不到20倍。

  今年一季度末,社保基金重仓部分原料药股票,其中诚意药业众生药业同和药业九典制药瑞普生物等5股持仓占流通股比例超2%。

  未来哪些原料药概念股有望继续保持高增长?根据5家以上机构一致预测数据,有11股2021年、2022年、2023年净利润均有望同比增长20%以上。这些概念股普遍都是行业龙头类公司,除美诺华外市值均超过100亿元。司太立今后三年平均增速有望达到52%,是这11股中增速最高股票。

  部分原料药概念股一览

  代码

  简称

  A股市值(亿元)

  5月以来涨跌幅(%)

  一季度净利润同比(%)

  002900

  002728

  300119

  002923

  300363

  300199

  600196

  002019

  002940

  600866

  603520

  300497

  000513

  002317

  600216

  002370

  600812

  600572

  哈三联

  特一药业

  瑞普生物

  润都股份

  博腾股份

  翰宇药业

  复星医药

  亿帆医药

  昂利康

  星湖科技

  司太立

  富祥药业

  丽珠集团

  众生药业

  浙江医药

  亚太药业

  华北制药

  康恩贝

  98.75

  36.17

  150.66

  39.03

  379.13

  58.50

  1370.07

  243.11

  35.67

  30.45

  175.84

  67.76

  297.71

  74.44

  161.85

  24.20

  181.87

  123.50

  56.18

  43.65

  25.45

  22.58

  25.87

  19.48

  13.10

  10.35

  18.37

  9.57

  7.49

  4.14

  4.54

  6.34

  3.01

  10.54

  3.72

  5.47

  1660.87

  81.78

  59.11

  9.61

  82.90

  4.66

  46.78

  -59.11

  -21.56

  7.38

  41.43

  -11.34

  30.12

  7.66

  79.78

  3.49

  -185.74

  -73.76

  (本版专题数据由证券时报财经数据库提供。翟超/制图)