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奇瑞增资扩股项目再启动 谁能“吃下”奇瑞?

2019-09-05 14:52:13


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奇瑞增资扩股项目再启动 谁能“吃下”奇瑞?

8个多月后,奇瑞增资扩股项目再次启动。

9月2日,奇瑞控股集团有限公司(以下简称奇瑞控股)和奇瑞汽车股份有限公司(以下简称奇瑞股份)分别在长江产权交易所发布了增资扩股预公告。双方拟同时通过增资扩股方式引入同一投资方,分别募集不低于74.34亿元和68.16亿元资金,合计募集资金预计不低于142.5亿元。

对于投资方资格条件,奇瑞控股及奇瑞股份均在预公告中表示,本次增资扩股项目的投资方为单一主体,不接受联合体增资,不接受委托方式增资。奇瑞在预公告中表示,此轮募集资金的用途仍将是偿还负债以及现有业务、新业务的发展和日常经营。

上一轮增资扩股“流产”

据悉,奇瑞控股集团,以汽车产业为核心,形成汽车、汽车零部件生产与研发、造船、金融、旅游地产、现代服务业六大业务板块,200多家子公司,业务范围遍布海外80余个国家和地区。集团拥有员工4.8万余人,总资产1200多亿元。2017年、2018年,奇瑞集团年销售收入接连突破千亿元。截至目前,集团汽车核心业务累计实现整车销售整车近800万辆,出口突破150万辆,连续16年位居中国乘用车出口第一。

这距离奇瑞上一次增资扩股公告刚好一年时间。2018年9月17日,奇瑞首次在安徽长江产权交易中心进行预挂牌,对奇瑞控股和奇瑞股份进行增资扩股,随后在2018年9月25日进入正式挂牌阶段,面向全社会公开引入战略资本。最终,奇瑞增资扩股项目一直延期到了2018年12月,最后该陷入“流拍”。

今年6月,长安汽车撤回了其在上海证券交易所挂牌的长安汽车新能源汽车引入战投的项目。

长安对此解释说,进入2019年后,随着新能源汽车行业补贴退坡及新能源汽车市场增速趋缓,投资者在兜底承诺、资产独立性等方面的要求更加趋于保守,在涉及到改革的一些核心条款上主要投资者与公司产生了分歧。长安汽车有关负责人表示,为了最大化保护国有资本和上市公司中小股东的利益,公司决定暂时终止此次增资项目,优化融资方案。奇瑞这次调低价格,也基本是同一道理,目前来看是汽车公司的估值低谷期。

奇瑞增资扩股项目再启动 谁能“吃下”奇瑞?

谁能“吃下”奇瑞?

奇瑞此前“多生孩子好打架”的策略,一直被业内所诟病。现在产品结构比较乱,后续又面临着智能化、新能源等方面的压力。此次增股扩股,引入更多的投资者,有望部分解决这两个问题。但有一点,增资扩股后,在经营决策上的分歧可能会多一点,所以奇瑞在选择合作伙伴时也非常谨慎。

奇瑞股份内部人士表示,网上公开挂牌为了广泛征集意向投资人。与上次相比,他们基本要求都没变,只是底价低了点,是因为行业大势不好,影响估值(例如整个行业的上市公司市值都比去年降低)也是正常。

截至2019年6月30日,奇瑞控股的净利润为-1.55亿元,奇瑞股份的净利润为-13.7亿元,资产负债率都在75%左右。虽然业绩看起来似乎并不太差,但这背后是奇瑞持续剥离资产。2016年4月,万里扬发布收购报告,以26亿元收购了奇瑞股份持有的奇瑞变速箱100%股权;2017年12月,宝能集团斥资65亿元收购了奇瑞子品牌观致51%控股权。其中,奇瑞“卖掉”了观致汽车的25%股份;2018年1月,奇瑞汽车又以24.94亿元,转让了凯翼汽车51%的股份。

根据预公告,本次增资扩股还有一个重要的目的是偿还债务。据最新一期财务报表数据,截至2019年6月30日,奇瑞控股的净利润为-1.55亿元,资产总额为904.17亿元,负债总额为685.08亿元;奇瑞股份的净利润为-13.74亿元,资产总额为830.82亿元,负债总额达到622.93亿元。

在投资方资格方面,本次奇瑞控股、奇瑞股份增资的新增投资方为同一投资方,并且不接受联合体增资,不接受委托(含隐名委托)方式增资。上述事项实施完成后,奇瑞控股、奇瑞股份可能发生改制。