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金贵银业实控人被轮候冻结股份 线下拓展能否带来转机?

2019-09-11 01:20:51

金贵银业实控人被轮候冻结股份  线下拓展能否带来转机?

房地产的“金九银十”时机已到来。那么,真正的“银业”是否也迎来了销售旺季呢?细看近日的国际白银价格,确实有持续上涨的趋势,但是作为A股市场中的“白银第一股”——金贵银业股份有限公司(以下简称“金贵银业”,002716.SZ)却深陷在债务危机当中。

在前不久公布的2019年中期业绩报告显示,金贵银业上半年营业收入42.48亿元,同比降22.55%,净利亏损3795.6万元,上年同期净利1.31亿元,同比下滑129%。

上半年亏损3796万

金贵银业主要产品为白银、电铅、黄金及其他综合回收产品,属于有色金属冶炼行业,也是A股唯一的一家以白银为主营业务的上市公司。

深交所上市后,金贵银业一直忙于收购矿山。2015年,金贵银业投资4.8亿元收购金和矿业66%的股权。2017年,共斥资近5亿元完成对俊龙矿业100%股权和金和矿业34%剩余股权的收购。

2017年和2018年,金贵银业的总收入分别为13.02亿元和106.57亿元,分别占郴州当年国内生产总值的5.2%和4.5%。

然而,由于白银市场的波动性,金贵银业的营运资金周转严重依赖银行贷款。2018年,金贵银业经历了流动性危机。2018年年报显示,金贵银业负债80.22亿元,流动负债67.26亿元。此外,金贵银业的收入和净利润持续下降。日前发布的2019年上半年业绩报告显示,公司实现营业收入42.48亿元,比去年同期下降22.55%,其中银系列产品收入占比55.62%,实现归属于上市公司股东上净利润-3795.6万元,下降128.89%。

此外,公司拟参与成立郴州市中小企业融资担保公司,出资2000万元股份的10.15%。

屋漏偏逢连夜雨,当公司陷入困境时,金贵银业的高管也频频离职。今年以来,公司的独立董事、董事会秘书、副总裁和财务人员也相继出现人员变动。

目前,评级机构东方金诚维持主要长期信用评级AA-,评级展望负面,维持“14 金贵债”的信用等级AA-。

金贵银业实控人被轮候冻结股份  线下拓展能否带来转机?

资本并购下的债务危机

金贵银业的债务危机已全线爆发。8月30日,深交所中小板公司管理部发关注函称,公司控股股东、实际控制人曹永贵占用公司非经营性资金余额10.14亿元,占公司最近一期经审计净资产比例为27.42%。就此,监管部门要求金贵银业在9月4日之前进行回复说明。

据统计,今年以来,金贵银业已经11次收到深交所的关注函、问询函,甚至批评函等,主要涉及问题就是曹永贵占用资金以及公司债务问题、资产收购等。

在2018年5月,金贵银业抛出更为庞大的收购计划:预计以14亿~16亿元收购湖南临武嘉宇矿业有限责任公司100%股权,预计以4亿~6亿元收购湖南东谷云商集团有限公司(以下简称东谷云商)100%股权,预计以20亿~24亿元收购赤峰宇邦矿业有限公司65%股权。

但随着曹永贵占用资金、公司债务逾期等问题的爆发,使得金贵银业的收购计划不得不戛然而止:金贵银业发布公告称,公司于2019年7月12日终止筹划关于拟以发行股份及支付现金的方式,收购上述三家企业的资产重组重大事项。

实控人被轮候冻结股份

金贵银业再次披露控股股东曹永贵股权被轮候冻结的公告,轮候冻结执行人涉及上海、广东、四川、山东等多地法院,总计22项,冻结股权总计54.46亿股,是其持有股权的1731.82%。根据公告,曹永贵总计持有金贵银业股份为3.14470479亿股,占公司总股本的比例为32.74%。

“股份轮候冻结原因:上述曹永贵先生所持公司股份被轮候冻结系曹永贵先生的债务纠纷所致。”金贵银业在公告中解释称。

9月7日,对于深交所要求金贵银业以列表形式详细列示曹永贵占用金贵银业资金的具体情况,包括但不限于占用时间、占用原因、日最高占用额等问题,金贵银业发布了深交所关注函的回复公告。

截至2019年6月30日,曹永贵累计非经营性占用上市公司资金10.14亿元,期间日最高占用额14.42亿元。截至9月7日,曹永贵的总资产约为60亿元,曹永贵个人负债约为38.8亿元。

线下拓展能否带来转机

“公司未来将通过资本市场收购兼并国内知名的黄金、白银制品加工企业,利用标的企业现成的门店、渠道、设计、团队及熟练员工提升公司的银制品销量和品牌形象。”在2018年财报中,金贵银业在公告中如此写到。

据悉,上游收购矿产资源,下游布局线下消费终端,中间掌控白银产品的冶炼制造,是金贵银业的扩张之路,从而围绕白银打造一条完整的生态产业链条。

相对于门店加盟的毛利润而言,银制品资金占用小、单价低、利润率高,消费者群体以年轻人为主的便利条件,但同时也存在门槛低、门店竞争混乱的问题。

业内人士分析称,金贵银业想进入下游消费终端,一方面看重的是银饰品的高毛利率,另一方面是因为拥有白银银锭、高纯银等产品的冶炼制造能力。但白银饰品想要销售得好,主要看产品设计,这就需要强大的设计研发能力,品牌连锁门店需要强大的渠道管控和营销能力,这将成为金贵银业需要解决的一大难题。

此外,在联网发达的今日,线下销售的加盟店优势并不凸显,个性定制的线上销售模式或将带来更多的利润。而金贵银业目前并没有线上旗舰店甚至网店。