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打造最大物业龙头,雅生活服务并购案

2019-09-30 10:35:12


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打造最大物业龙头,雅生活服务并购案

近期,雅生活服务在港交所发布公告称,公司以15.6亿元固定对价收购中民物业60%股权,及以总额不超过5亿元可变对价收购新中民物业60%股权。

公告显示,双方还签署了利润保证协议,中民物业保证及担保2019年经审计净利润不低于2.08亿元人民币。


最大收购案

15.6亿元固定对价以及不超过5亿元的可变对价,是雅生活为收购中民物业(重组后)和新中民物业各60%股权所付出的代价。

综合计算,此次收购对价合计不超过20.6亿元。这个价格相比花样年收购万达物业的约20亿元交易对价略高。

按照收购金额判断,这宗交易是国内物业管理行业涉金最多的一笔并购案。悉,雅生活服务的在管规模也有望成为行业第一。


中民物业旗下

中民物业成立于去年11月底,原本由中民未来控股集团有限公司直接持股94.9%,穿透股权后,第一大股东为中国民生投资股份有限公司(以下简称“中民投”)。

中民物业旗下物业包括上海科瑞、上海铂赢、重庆皓吉、中民未来易科创、常州中房、上海锐翔上房、山东宏泰、大连意美、重庆卫士、陕西诚悦等10家物业公司。

由于中民投存在一些不确定性债务风险,在收购前,中民物业与雅生活为了规避风险,决定将出售的股权集中到一家第三方基金。

中民物业的股权架构也由此转变成广东丰信盈隆股权投资合伙企业(有限合伙)持股60%,余下股东合计持股40%。广东丰信盈隆是独立的第三方公司,作为此次交易的卖方。

按照双方约定,订立收购协议后,中民物业将进行资产重组,除了保留中民物业主体外,设立新中民物业。中民物业(重组后)旗下除了拥有上述10家物业公司,还注入深圳龙城63%股权、重庆信东100%股权、西安锦天物业51%股权、万联生活服务9.3%股权;新中民物业持有上海科瑞物业51%股权。

也即是说,雅生活通过收购至少拿下15家物业公司股权。


物业龙头排名变动

近两年,通过接管母公司开发物业、第三方拓展及收购等方式,中国物业管理企业纷纷崛起,并掀起一波上市高潮。目前,A股、H股共有15家上市物业公司,另有数家物业公司已经在港交所发布招股书,保利物业在近日收到了证监会核准境外上市的批复,鑫苑物业则通过了港股主板IPO上市聆讯。

有分析认为,未来几年仍是物管行业迅速成长的时机,企业集中度也会进一步提高,龙头企业之间的排名仍存变动的可能。


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