我的自选

万通液压、数字人下周精选层上会:发行或引入绿鞋机制

2020-10-16 14:20:02

原标题:万通液压、数字人下周精选层上会:发行或引入绿鞋机制来源:挖贝网

  首批精选层企业大面积破发,让市场各方倍受压力。

  为了改变这一局面,下周一(9月14日)上会的万通液压、数字人在更新的公开发行说明书中表示,考虑采用超额配售选择权(即绿鞋机制)。

  在成熟资本市场,采用绿鞋机制发行非常普遍。A股上市公司采用这一机制还是比较少,据不完全统计,到目前为止,只有工商银行农业银行光大银行邮储银行四家公司采用过这一机制。

  绿鞋机制会是稳股价不破发的良药吗?

  释放积极信号:或引入绿鞋机制

  开市49天后,精选层发审会重启。

  即将上会的万通液压、数字人在更新的公开发行说明书中也释放出积极的信号:或引入绿鞋机制,即可以采用超额配售选择权,超额配售数量不超过此次发行规模的15%。

  什么是绿鞋机制?

  资料显示,这是发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权后,主承销商在发行人原定发行量的基础上,按照发行价向战略投资者超额发售15%的股份,先拿到投资者的钱,但是暂时不给投资者股票。股票上市后30日内,若股价上涨,主承销商可以进行超额配售,向战略投资者多发行15%股份,发行人发行数量成为原计划的115%,通过增加股票供应量来平抑股价;若股价破发,主承销商可用超额发售股票获得的资金从二级市场上买股票,再分配给战略投资人,以维护股价。1963年,波士顿绿鞋制造公司首次公开发行股票时率先使用这一机制,绿鞋机制因此得名。

  专家表示,绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股破发,增强投资者信心。同时,采用绿鞋机制还可以使发行方根据市场情况调节融资规模,达到供求平衡。

  目前,该机制作为价格稳定机制,在境外资本市场应用广泛。美国纳斯达克和纽交所近年来的新股发行中,约80%均采用这一机制。

  而国内资本市场,仅有工商银行农业银行光大银行邮储银行四家公司采用过这一机制。不过,随着注册制改革落地,以及发行定价市场化,未来采用这一机制的企业会越来越多。

  会是稳股价不破发的良药吗?

  随着注册制在国内资本市场的全面铺开,破发将会常态化。

  首批32家精选层企业,在开市当天就有21家跌破发行价。试点注册制的创业板首批企业中,锋尚文化在9月9日跌破发行价。科创板企业中,久日新材卓越新能也破发。

  绿鞋机制会是稳定精选层股价不破发的一剂良药吗?

  某投行人士对精选层小IPO采用绿鞋机制持肯定态度,他认为,该机制下发行的股票,若出现破发,会有一部分资金在二级市场中起到护盘作用。

  银泰证券股转系统业务部总经理张可亮、太平洋证券投资银行董事总经理王晨光均认为,绿鞋机制是适合新三板精选层的一种模式,对稳定股价、增强投资者信心有重要意义。

  张可亮提到,此前A股资本市场“新股不败”、上市后普涨、破发现象少,采用绿鞋机制意义不大。而在精选层,公开发行定价市场化,再加上新旧股东博弈等因素,绿鞋机制就可以起到“保险杠”作用,在一定程度上稳定股价。

  王晨光称,绿鞋机制不仅适用于大市值公司,对于一半以上股票破发的精选层来说,采用这一机制维护发行价是有必要的。同时他也指出,希望精选层股票采用绿鞋机制发行的相关规则、流程能得到进一步优化,这将对小IPO发行带来更加积极的影响。

.app-kaihu-qr {text-align:center;padding:20px0;} .app-kaihu-qrspan {font-size:18px;line-height:31px;display:block;} .app-kaihu-qrimg {width:170px;height:170px;display:block;margin:0auto;margin-top:10px;} 扫二维码3分钟开户布局创业板火爆行情