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中银证券:内外需增长持续可期,关注估值分位较低或经营环比改善的龙头标的

2021-02-09 10:00:02

原标题:中银证券:内外需增长持续可期,关注估值分位较低或经营环比改善的龙头标的

中银证券指出,疫苗接种方面,疫苗接种加速。疫苗接种加速有可能带来海外供应回升,海外财政宽松政策不减,海外需求持续旺盛,仍看好2021年家电出口。内销方面,零售端表现持续回暖。奥维云网数据显示,12月份空调线上线下零售额分别同比下滑9%/增长3%,线上线下增速均有回升;冰洗零售增速环比11月份持平,线上维持接近50%的增速;油烟机增速环比同样持平,线上增速低于冰洗,接近30%;集成灶线上线下增速均保持在约30%;小家电方面,受双十一虹吸效应影响,12月份增速相较11月份多数出现环比下降。原材料方面,原材料价格上涨对家电企业成本端形成一定压力。龙头企业采购规模更大,资金更为充裕,较中小企业有更强的能力对冲原材料价格上行。

投资建议:海外供需不平衡持续,12月份内需环比基本持平,建议关注估值分位较低或经营环比改善的龙头标的。个股方面,建议关注美的集团海尔智家格力电器石头科技浙江美大老板电器小熊电器